Copom decide hoje se inicia ciclo de redução da Selic após dois anos
O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) define, na noite desta quarta-feira (18), a nova taxa básica de juros da economia. Mesmo sob a pressão da guerra no Oriente Médio, que elevou o preço do petróleo e as projeções de inflação, a expectativa majoritária do mercado financeiro é de que a Selic seja reduzida pela primeira vez em dois anos, caindo dos atuais 15% para 14,75% ao ano.
Guerra e inflação moderam as expectativas
Até o início do conflito entre Estados Unidos, Israel e Irã, analistas projetavam um corte mais agressivo, de 0,5 ponto percentual. No entanto, o aumento das incertezas globais fez com que as apostas recuassem para 0,25 ponto. De acordo com o Boletim Focus, a estimativa da inflação para 2026 subiu de 3,8% para 4,1%, aproximando-se do teto da meta contínua (4,5%).
A reunião ocorre em um momento de transição institucional:
- Desfalque na diretoria: O Copom decide com dois membros a menos, após o fim dos mandatos de Renato Gomes e Paulo Pichetti.
- IPCA-15: A prévia da inflação acelerou para 0,7% em fevereiro, mas o acumulado em 12 meses (3,81%) permanece dentro do intervalo de tolerância.
O novo sistema de Meta Contínua
Em vigor desde janeiro de 2025, o sistema de meta contínua exige que o BC mantenha o IPCA em 3% (com margem de 1,5 ponto) em janelas móveis de 12 meses. Diferente do modelo antigo, a apuração agora ocorre mensalmente, o que aumenta a responsabilidade do comitê em calibrar a Selic para evitar desvios prolongados.
O papel da Selic na economia
A Selic é o principal instrumento do Banco Central para controlar o custo de vida.
- Juros altos: Encarecem o crédito e estimulam a poupança, servindo para conter a inflação, mas dificultam a expansão do PIB.
- Redução da taxa: Tende a baratear empréstimos e incentivar o consumo e a produção, estimulando a atividade econômica em momentos de desaceleração.
A decisão oficial será anunciada após as 18h30 (horário de Brasília). Na sequência, o mercado aguarda o comunicado que deve indicar se este é o início de uma sequência de cortes ou uma ação cautelosa diante do cenário geopolítico.
